2025年3月5日，光刻機大廠ASML公布了以“攜手推進技術向新”為主題的2024年度報告（以下簡稱“年報”），在回顧了ASML的商業(yè)模式及戰(zhàn)略、公司治理、可持續(xù)發(fā)展以及財務表現(xiàn)的同時，還介紹了近年來出口管制政策的影響，對于未來市場趨勢的展望，并透露今年將在北京開設新的維修中心。
一些關鍵數(shù)據(jù)：中國大陸營收占比36.1%
2024年全年，ASML凈銷售額達282.63億歐元，同比增長2.55%，創(chuàng)下歷史新紀錄；毛利率為51.3%，同比持平；凈利潤為75.72億歐元，同比下滑3.41%。
從設備出貨量來看：ASML在2024全年總共銷售了583臺系統(tǒng)，其中包括：44 臺 EUV 光刻系統(tǒng)、374 臺 DUV 光刻系統(tǒng)、165 計量和檢測系統(tǒng)。
從營收來源看，2024年ASML來自中國大陸的營收為101.95億歐元，在總營收當中的占比約36.1%；來自韓國的營收為64.09億歐元，占比約22.7%；來自美國的營收為45.22億歐元，占比約16.0%；來自中國臺灣的營收為43.54億歐元，占比約15.4%；來自EMEA（歐洲、中東和非洲）地區(qū)的營收為13億歐元，占比約4.6%；來自日本的營收為11.56億歐元，占比約4.1%。
員工人數(shù)方面，截至2024年底，ASML員工總數(shù)為44027人，覆蓋三大洲，60多個據(jù)點，其中EMEA地區(qū)員工人數(shù)高達25,848人，亞洲地區(qū)員工人數(shù)為9,699人，美國員工人數(shù)為8,480人。
市場展望
ASML認為，半導體市場已經(jīng)從2023年的低迷中復蘇，但終端市場和產(chǎn)品組之間出現(xiàn)了顯著差異。雖然存儲市場反彈，但工業(yè)和汽車半導體在2024年面臨調(diào)整和高庫存水平。即便如此，光刻市場需求依然保持強勁，主要客戶的需求下降被前幾年積壓的大量訂單支撐的中國需求增加所抵消。ASML預計，在完成這一積壓訂單后，未來將轉向對中國更正常的銷售水平。
此前的財報顯示，自2023年至2024年第三季度（一些2023年底交付的設備會在2024年確認收入），ASML來自中國大陸的凈系統(tǒng)銷售額大幅提升，在整體凈系統(tǒng)銷售額（不是總營收）當中的比重長期維持在40%~50%的高位。但是2024年第四季度之時，中國大陸凈系統(tǒng)銷售額占比已經(jīng)大幅下滑到了27%。
對此，ASML CEO富凱當時解釋稱：“2023年至2024年，中國市場的收入占比較高。正如此前所解釋的，這是因為2022年甚至更早之前的訂單還未交付，當時我們的產(chǎn)能還無法滿足全部的市場需求；再加上其他客戶的需求時間節(jié)點發(fā)生了變化，我們能夠向中國客戶交付已經(jīng)預訂的設備。中國地區(qū)的交付量在增加，與此同時其他地區(qū)在減少，所以中國市場所占的份額相對出現(xiàn)明顯上升。2025年中國市場的占比將趨向歷史正常水平，恢復到2023年以前的常態(tài)狀況。”
在具體產(chǎn)品方面，在過去的2024年，由于終端市場需求不足和晶圓廠準備不足，所有庫存的消化時間也比最初預期的要長，因此客戶推遲了對新的EUV設備的需求。但是對于DUV設備，需求仍高于ASML的交付能力，特別是來自中國市場的需求和特定機型的需求。
分析師預計，2025年和2026年的全球GDP增長將繼續(xù)保持在3%以上，其中歐洲和日本將出現(xiàn)復蘇，美國和中國大陸的增長將比2024年略有放緩。這通常為半導體市場的積極趨勢奠定了良好的基礎。2024年半導體市場增長主要由人工智能（AI）主導，這導致了對AI相關內(nèi)存（DDR和HBM）以及特定高級邏輯芯片的需求激增。ASML預計這一趨勢將在2025年持續(xù)下去。PC和智能手機市場也預計將繼續(xù)保持逐步增長的軌跡，而工業(yè)和汽車半成品市場在2024年確實出現(xiàn)了調(diào)整，但預計將在2025年回升。
ASML還在年報中指出，近年來中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)升級，引發(fā)了各國對技術主權的追求，這可能導致全球貿(mào)易、競爭和技術供應鏈的長期變化，可能會對ASML的業(yè)務和增長前景產(chǎn)生不利影響。同時，半導體行業(yè)使用由某些國家控制的（原）材料，在當前的地緣政治背景下，“我們看到這些材料可能變得不可用或受限的風險越來越大，這可能會影響我們的供應商、客戶和ASML。”
出口管制影響
在2022年10月以來，隨著美國與荷蘭持續(xù)升級對于半導體設備的出口管制政策，也直接影響到了ASML的業(yè)務。
ASML指出，“我們的業(yè)務受到出口管制限制、制裁、關稅以及更廣泛的國際貿(mào)易法規(guī)的約束，這些法規(guī)影響了我們提供系統(tǒng)、技術和服務的能力，地緣政治緊張局勢導致并可能導致此類限制和法規(guī)的增加。我們在中國大陸等某些國家和地區(qū)提供系統(tǒng)和服務的能力一直是出口法規(guī)或政策增加的主題，并繼續(xù)受到我們獲得所需許可證和批準的能力的影響。”
根據(jù)荷蘭和其他適用的法規(guī)和立法，ASML必須獲得某些技術出口的許可證。比如，EUV、某些浸沒式DUV和其他產(chǎn)品都需要遵守許可證要求。
美國政府還頒布了貿(mào)易措施，包括對與某些中國實體開展業(yè)務的許可證要求，限制ASML在沒有許可證的情況下向這些實體提供某些產(chǎn)品和服務的能力。
多年來，受出口管制限制影響的中國實體名單有所增加，其中包括對半導體制造項目的出口管制，這些限制對美國原產(chǎn)項目的銷售/轉讓以及美國人對運往中國某些從事先進節(jié)點IC的晶圓廠的非美國原產(chǎn)項目的支持提出了許可要求。受限客戶名單和限制范圍可能會發(fā)生變化，并可能擴大到包括其他實體。
ASML還受歐盟和美國以外國家的出口管制法規(guī)的約束。多邊和雙邊條約、國家法規(guī)以及貿(mào)易、國家安全和投資政策和做法的這些發(fā)展已經(jīng)并可能進一步影響我們的業(yè)務以及我們的供應商和客戶的業(yè)務。例如，在過去幾年中，獲得美國許可證授權外國籍員工在包括受控美國項目的項目中工作的能力已經(jīng)降低。
值得注意的是，2024年9月6日，荷蘭政府對ASML TWINSCAN NXT:1970i和1980i DUV浸沒式光刻系統(tǒng)的出口，以及這些系統(tǒng)在歐盟以外的特殊設計部件、軟件或技術的出口和轉讓實施了新的出口許可證要求。這是一項技術變更，確保荷蘭政府是將這些系統(tǒng)從荷蘭運往其他國家的唯一許可機構（之前美國商務部也是許可機構）。
對此，ASML已更新其流程和系統(tǒng)，以符合這些新的出口許可證要求。
2024年12月2日，美國當局又發(fā)布了《先進計算和半導體制造設備規(guī)則》的更新版本，對芯片制造技術出口的供應商施加了額外限制。這些規(guī)定立即生效，其中一些變更的合規(guī)日期推遲到2024年12月31日。更新后的出口管制條例增加了限制技術清單，包括計量和軟件。此外，美國的限制清單中還增加了更多的晶圓廠，這些晶圓廠主要是在中國大陸。
ASML強調(diào)，“公司完全致力于遵守所有適用的法律法規(guī)，包括我們經(jīng)營所在國家的出口管制立法，同時我們繼續(xù)開發(fā)我們的技術，并盡最大努力為客戶服務。”
繼續(xù)投資中國：開設新的維修中心
作為ASML的重要營收來源，對于中國大陸市場，ASML的管理層一直非常看重，也一直在繼續(xù)深耕中國市場，服務中國客戶。
從ASML年報披露的在中國的長期資產(chǎn)總額（應該指固定資產(chǎn)額）來看，近年來一直在持續(xù)增長，已經(jīng)由2022年的4080萬歐元增長到了2024年的7270萬歐元。
同時ASML在中國的員工也一直在增長當中。ASML年報中還給出了基于人才吸引、員工敬業(yè)度和留職率等維度評選的雇主品牌得分排名的目標，ASML希望2025年在荷蘭排名前五，在美國排名前75位，在中國大陸排名前100位，在中國臺灣排名前五。
ASML表示，“2024年ASML在中國大陸也取得了長足的進步，排名第109位——這是一項了不起的成就，因為中國是一個幅員遼闊、人才競爭激烈的國家。鑒于這一成就，我們設定了到2025年躋身中國百強的目標，并且正在接近實現(xiàn)這一目標。”
與此同時，ASML還計劃進一步投資提升其全球的設備修復能力，使其與公司的增長相匹配。ASML在年報中表示，“2025年，我們計劃在北京（中國）開設一個新的再利用和維修中心，這標志著再利用制造業(yè)的又一個重要進步。”
據(jù)芯智訊了解，在數(shù)年前，ASML在中國大陸是沒有維修中心的，近幾年受美國對華限制的影響越來越嚴重，使得很多美制的設備，美制的零部件進口受到了影響。以前ASML銷售到中國大陸的光刻機如果出現(xiàn)故障，需要維修或更換美制零部件，都是發(fā)到美國后維修或更換新的發(fā)回來。但是受到了出口管制限制之后，就無法繼續(xù)沿用原有的解決方案。
對此，ASML大概在2023年就在中國北京亦莊租用辦公場地建了一個小的維修部門，之后國內(nèi)ASML光刻機零部件出現(xiàn)故障，就可以直接在國內(nèi)進行維修。
此次ASML年報透露的計劃，則是進一步擴大規(guī)模，正式開設一個再利用和維修中心，以便更好的為中國大陸客戶提供設備維護服務。
據(jù)ASML中國內(nèi)部人士向芯智訊透露，ASML此次是在北京新建了一棟大樓來作為維修中心，原有的設施和人員將會在該大樓建成后搬入。除了維修零部件之外，ASML還組建了采購團隊，以便解決一些本地不能維修的零部件需要更換的問題，其中就包括一些零部件的本土化采購。
“我們在設備維護方面做了很多工作，因為我們要保證買了我們設備的客戶，設備的運轉不會受到一些出口管制的影響。可以說，到現(xiàn)在為止，我們在這塊做的還挺挺好的。到目前為止我們所有的客戶沒有一臺設備，是因為出口管制拿不到零部件而停在晶圓廠里面。”該內(nèi)部人士對芯智訊說道。
