“蔚小理”首份Q2業績報告出爐了！
8月8日，理想汽車發布2023年Q2財報。財報顯示，理想汽車第二季度營業收入總額為286.5億元，同比增長228.1%，環比增長52.5%，其中汽車銷售收入為279.7億元，同比增長229.7%，環比增長52.6%。不出意外的話，理想汽車將成為中國首家實現連續盈利的新勢力企業，上半年理想汽車凈利潤為32.4億元，其中二季度凈利潤為23.1億元，環比增長147.4%。
理想汽車營收利潤增長，得益于交付量的大幅提升。數據顯示，理想汽車二季度累計交付新車86,533輛，同比增長201.6%，成為30萬元以上新能源品牌銷量第一，同時也是國內豪華品牌市場銷量最高的中國品牌。值得一提的是，理想汽車的交付量仍呈現爆發式增長，6月、7月連續兩個月交付破三萬輛，其中7月以34,134輛創該品牌成立以來交付量新高。
目前，理想汽車在售車型主要為L9（42.98-45.98萬元）、L8（33.98-39.98萬元）、L7（31.98-37.98萬元），三款車型售價都超過30萬元，但每一款都是爆品。二季度，理想L7、L8分別交付34712輛、24109輛，分別奪得國內中大型SUV銷量榜冠第一、第二位；理想L9是大型SUV市場標桿，二季度交付21385輛。
理想汽車CEO李想在財報中表示，“我們在6月份跨過了三萬輛月交付的重要里程碑，二季度的交付量達到歷史新高，且理想L系列的三款車型均在各自細分市場保持銷量領先。這些成就鞏固了理想汽車作為家庭首選豪華汽車品牌的市場地位，也為2023年突破人民幣1,000億元的營業收入目標奠定了堅實的基礎。”
當然，理想汽車交付量增長并不是通過降價驅動，從毛利率的穩定便可反映出來。財報顯示，理想汽車第二季度毛利率為21.8%，而2022年第二季度為21.5%，2023年第一季度為20.4%；車輛毛利率為21.0%，而2022年第二季度為21.2%，2023年第一季度為19.8%。剔除理想ONE的影響，理想L系列的車輛毛利率較2023年第一季度維持穩定。
值得一提的是，理想汽車第二季度毛利率超過特斯拉。得益于強大的供應鏈協同能力和精細化的生產制造管理，特斯拉的毛利率非常高，遠超國內主流豪華汽車品牌。2023年伊始，特斯拉率先開啟降價，國產Model 3在大幅降價后創下歷史價格新低，由此帶動銷量增長，但降價促銷也導致特斯拉的毛利率一直下降，其二季度毛利率跌至18.2%，而理想汽車并沒有跟隨市場降價，而是通過新產品的布局去拓展市場空間，隨著規模效應、供應鏈管理和終端門店效率的大幅提升，理想汽車二季度毛利率為21.8%。理想CFO李鐵表示，距離年底還有5個月時間，仍有希望保持全年20%以上的毛利率指引。
隨著業務的增長，理想汽車的現金流狀況也不斷向好。截至2023年6月30日，理想汽車經營活動所得現金流凈額為111.1億元，環比增長42.8%，自由現金流96.2億元，環比增長43.6%。截止到第二季度末，理想現金及現金等價物、受限制現金、定期存款及短期投資來到737.7億元。
隨著銷量的不斷增長和智能駕駛領域的技術加速落地，進一步增強了市場對理想汽車的投資信心。截至6月30日，理想汽車-W總市值2604.23億元，僅次于比亞迪成為中國車企市值排名第二位，而蔚來-SW、小鵬汽車-W分別為1175.02億元、798.02億元，理想汽車-W的市值超過蔚來-SW、小鵬汽車-W總和。
李想在財報會議上表示，今年三季度，預計理想汽車的交付量有望達到10萬至10.3萬臺 。今年全年，我們有信心超出年初內部制定的全年交付目標的10-20%、突破千億人民幣的全年營收目標。且在今年年底，沖擊四萬輛的月交付里程碑。為支持交付目標的實現，我們將持續增強產供銷協同能力，繼續提升生產能力，并通過優化供應鏈管理策略、升級管理流程，提升供應能力。
目前給出的銷量指引確實是三季度產能的極限。第四季度產能提升后，我們有信心實現4萬輛的月交目標，并且有信心在2024年提前挑戰BBA在中國區的銷量，努力成為中國市場銷量第一的豪華品牌。
雖然理想汽車交付量不斷攀高，但隨著李想提出更宏大的目標，單靠L系列增程式電動車輸出顯然不夠。按照規劃，理想汽車將于第四季度發布首款純電旗艦MPV——理想MEGA，該車的目標是成為50萬以上銷量第一的產品，不分能源形式，不分車身形式。此外，明年理想汽車將會發布四款新車型，包括一款增程SUV以及三款純電車型。李想表示，相信理想L6會成為理想L系列里面單月銷量最高的車型。
當然，與L系列增程式電動車不同，理想汽車進入純電市場也會面臨挑戰，例如充電設施的布局。在2023上海車展上，理想汽車發布800V超充純電解決方案，可實現“充電12分鐘，續航500公里”的充電體驗；在超級充電站的布局方面，理想汽車2023年的目標是建成300+，主要覆蓋長三角、大灣區、京津冀和成渝四大經濟帶，并在2025年底前將充電站拓展至3000座，覆蓋全國90%高速路里程和主要城市。
李想表示，我們有信心在2024年提前挑戰奔馳、寶馬、奧迪在中國區的銷量，我們在2024年將努力成為銷量第一的豪華品牌?！币虼?，理想汽車即將推出的純電車型需要保證能夠與當前L系列同樣的市場競爭力，同時L系增程式電動車也需要穩定市場增長。
隨著國內新能源汽車新車型和新品牌的入局，當前市場呈現出兩極分化的態勢，而在30萬元以上的豪華汽車市場，包括傳統燃油車和新能源汽車，理想汽車已經穩居前五，而且越來越靠近BBA，成為中國車企中最大的黑馬之一。未來，理想汽車能否成為中國豪華品牌第一，還需時間來驗證。
理想汽車第二季度財報業績會實錄及熱門問題解答
2023年8月8日，理想汽車公布2023年第二季度財報并舉辦2023年第二季度財報業績會，在業績會上，理想汽車董事長兼CEO李想與大家分享了理想汽車的主要近況，以及2023年第三季度業績展望等大家關注的問題，更多精彩內容我們一起來聽聽李想怎么說：
01 交付量及主要近況
2023年二季度，理想汽車實現了多個交付里程碑，六月完成超過3萬輛月交付，第二季度總交付量達86,533輛，是去年同期的3倍，今年上半年的交付量也已經超過2022全年總和。七月初，我們交付了第40萬輛理想汽車，自2019年12月正式交付以來，歷時42個月，成為國內最快達成40萬輛交付的造車新勢力，其中第30萬輛交付到第40萬輛交付用時不到4個月。我們7月的交付量也再創新高，達到34,134輛，累計交付突破43萬。
得益于我們強大的產品力，以及組織流程和經營能力的全面提升，理想L系列的三款車型均在各自細分市場保持銷量領先，自去年6月相繼發布以來，累計交付已經超過20萬輛。根據中汽數據顯示，二季度，理想L7蟬聯30萬元以上中大型SUV銷量冠軍；理想L8仍是30萬元以上六座SUV的首選；理想L9則繼續領跑全尺寸SUV銷量榜單。理想汽車成為中國市場銷量最高的中國豪華品牌；我們在中國20萬元以上新能源品牌銷量保持前三，市占率從一季度的約11%提升至二季度的約14%。
在交付增長和卓越運營能力的推動下，我們的財務表現也在持續進步。二季度，公司的收入、凈利潤和自由現金流等多項財務數據均創下歷史記錄，總收入達286.5億元人民幣，同比增長228.1%，凈利潤達23.1億元人民幣，自由現金流達96.2億元人民幣。相信理想汽車出色的自我造血能力和充裕的在手現金將堅定支持我們不遺余力地投入研發、招攬人才、加速業務擴張，建立長期競爭壁壘。
02 2023年第三季度業績展望
今年三季度，預計理想汽車的交付量有望達到10萬至10萬3千臺。今年全年，我們有信心超出年初內部制定的全年交付目標的10-20%、突破千億人民幣的全年營收目標。且在今年年底，沖擊4萬輛的月交付里程碑。為支持交付目標的實現，我們將持續增強產供銷協同能力，繼續提升生產能力，并通過優化供應鏈管理策略、升級管理流程，提升供應能力。
智能駕駛
在智能駕駛方面，今年我們取得了飛速進展，我們于2023年6月在北京最復雜路況之一的望京路段開啟了中國首個不依賴高精地圖的城市NOA和通勤NOA試駕，并向北京和上海的早鳥用戶推送了城市NOA功能。在感知方面，通過創新的NPN特征和TIN網絡增強BEV模型，實時感知復雜道路結構，理解交通規則；通過Occupancy網絡識別通用障礙物，同時在規控算法上使用模仿學習，做出更像人類駕駛員的判斷。
試駕用戶和媒體對理想AD Max 展現的駕駛安全感、駕駛效率和舒適性等方面均給予高度評價。下半年，我們會繼續開放城市NOA給早鳥用戶，同時會開啟通勤NOA的早鳥測試，將城市智能駕駛普及給更多家庭。與此同時，用戶們也愈發習慣于享受高速NOA帶來的旅途中的輕松與便捷。截至目前，我們為超過38萬家庭用戶提供高速NOA功能；高速NOA里程超過2.3億公里。
產品
純電車型方面，我們在2023年6月的理想汽車首個家庭科技日介紹了800伏高壓快充解決方案，對高壓純電車型的電池和寬溫域的電池熱管理系統進行了優化，更加充分地利用電池的5C充電倍率，可實現峰值500千瓦以上的充電功率，充電12分鐘即可續航500公里。配合理想汽車自建的5C超級充電網絡，讓理想汽車純電用戶的補能體驗也非常接近燃油車。
我們的首款5C純電超級旗艦車型，理想MEGA，將于今年年底發布。我們有信心理想MEGA將成為50萬元以上銷量第一的新爆品。
同時，我們也在積極布局5C超級充電網絡，截至目前，理想汽車已經在全國建成并運營37座理想5C超級充電站。我們將加快基礎設施網絡建設，目標于今年底建成超過300座，25年底建成超過3000座理想5C超級充電站。為理想汽車純電用戶提供快速、可靠的充電體驗。
我們堅信，以大電池和高效率增程器為核心的增程技術、以及真正解決充電速度慢和長途充電難的高壓純電技術，兩條路線并行，是大規模替換燃油車的最佳方案。
銷售和服務網絡
銷售和服務網絡方面，為支持銷量的快速提升，我們加速拓展、升級線上線下一體化的直營銷售和服務網絡。在購物中心開設商場店的同時，我們增加了汽車銷售園區的中心店占比，以滿足不同用戶的購車習慣和需求，進一步提高獲客流量和訂單轉化。二季度，我們新增零售中心32家，通過換址或擴大面積，升級18家現有門店。截至2023年7月31日，理想汽車在全國已有337家零售中心，覆蓋128個城市；售后維修中心及授權鈑噴中心323家，覆蓋222個城市。
在未來，我們將繼續以不斷成長為核心驅動力，持續學習、持續訓練，打磨我們最重要的兩大產品，即服務于家庭用戶的智能電動車和服務于內部人才和團隊的組織流程，更好地支持理想汽車從1到10的發展。
管理層答分析師問：
Q: 目前公司生產瓶頸的主要原因是什么？公司對四季度交付超4萬輛有多少能見度？后續基于新平臺、在新工廠生產的純電車型，在交付時是否也會面臨相同的問題?
馬東輝:“關于產能的問題，現在理想汽車常州智能制造基地有兩條產線用來生產理想L7、理想L8、理想L9，
單純從整車產能來看，如果是雙班制，我們的產能每個月最多可以達到5萬臺。目前，主要的瓶頸在零部件的供應環節。這主要是因為需求相比年初制定的目標有所提升。雖然我們在二季度已經制定了提升產能的策略和規劃，但還需要一段時間來達成。目前，零部件產線也還在調試和驗證當中，需要一點準備時間，但是很快就可以釋放出新的產能，我們還是有很強的信心，今年全年可以達到制定的銷量目標。另外，針對于2024年和2025年，我們也提前做好了產能的規劃和準備?！?/span>
Q: 請分享下理想汽車最近組織變革進展的最新情況，以及接下來幾個季度如何判斷變革的效果？
李想：“對于矩陣組織的升級，今年我們投入了大量的資源和人力。
業務團隊為今年制定了36萬輛的交付目標，但在年初，我們考慮到疫情后經濟形勢的問題；以及我們參考之前的成功企業，在組織變革時，都會為企業帶來2-3年的停滯增長，所以公司下調了目標，為30萬交付。
但是從上半年的實際結果來看，組織升級并沒有帶來效率的下降，實際上帶來了非常顯著的增長。我們每個月都達到了設定的目標，而且整體的協同效率非常高，組織升級帶來的效果超出了我們的預期。
矩陣型組織實際上有三點具體的好處：
· 首先，公司已經踏上了通向目標的高速道路，且讓團隊的每個人的價值運輸效率變得更好。盡管高速公路上有更多的交通規則，但總體上效率更高，事故率更低。
· 其次，組織升級讓我們能夠建立一套好的訓戰體系。整體工作機制和人工智能非常類似，從洞察、感知的輸入，到目標的制定、規劃計劃，再到協同和執行，和之后的復盤訓練。通過這些方式來真正打造公司的實力。即使對于一個應屆畢業生來說，他不需要做傳統的助理，而是可以快速進入真正的戰斗并快速成長。
· 第三是互鎖的契約制度，區別于OKR，矩陣型組織流程將過去的OKR對齊變成了互鎖，變成了團隊和團隊之間的契約。大家在制定目標時可以相互挑戰，在執行目標的時候也可以非常密切地合作以獲得最佳結果。目標從原來的對齊方式，變成了一種契約的方式，我們真正地在不同團隊之間實現了協同。雖然目標制定的越來越具有挑戰性，但我們也越來越有信心實現這些目標。
所以總的來說，我們認為成功的組織升級最關鍵的因素是偉大的文化，其中包括將客戶價值放在首位，選擇正確但不容易的道路，并將一切建立在協作之上，這是我們的核心價值觀。組織和流程確實是我們能為員工打造的最好的產品，簡單又豐富，它將每個業務領域的最佳實踐融入到產品中，這樣組織就可以沿著這條線發展。但是，如果沒有偉大的文化，業務流程將是僵化和復雜的。這是我們從我們的矩陣組織升級和流程優化中學到的最重要的東西。產品升級為公司帶來更多的效益，而組織升級帶來更多的效率。
Q: 理想汽車在自動駕駛的具體規劃是什么？
馬東輝：“理想汽車的城市NOA和通勤NOA還會按照之前的既定計劃分批開放。
開放的順序取決于當地理想汽車的保有量，保有量越多、行駛里程數越多，和智能駕駛相關的測試數據就越多，這個城市就會更早地開放。另外還取決于城市復雜路口NPN（神經先驗網絡）特征的完成情況。我們已經將城市NOA開放給了早鳥用戶，隨著早鳥用戶的加入，城市NOA開放的城市會逐漸增加。
目前開發和測試的進展還是比較順利的，6月我們在北京望京開啟了中國首個不依賴高精地圖的城市NOA試駕活動，7月在北京和上海也開放了早鳥用戶的體驗，用戶對于智能駕駛的舒適性和安全性給予了非常高的反饋。
至于智能駕駛的大模型落地，我們有信心在明年把城市和高速全部打通，進行全程開放?！?/span>
Q: 關于第三季度的銷量指引我們是如何給出，后續的銷量目標又是什么？
李想：“目前給出的銷量指引確實是三季度產能的極限。
第四季度產能提升后，我們有信心實現4萬輛的月交付目標。還有很重要的一點，我們有信心在2024年提前挑戰奔馳、寶馬、奧迪在中國區的銷量，我們在2024年將努力成為中國市場銷量第一的豪華品牌?！?/span>
Q: 關于 Mind GPT 的進展，以及消費者大概什么時候有機會能夠體驗到 Mind GPT 的應用？
馬東輝：“我們在6月家庭科技日發布了自研的認知大模型 Mind GPT。
從研發上來說，我們具備了 Mind GPT 全棧自研能力，研發結構分為數據、大模型訓練算法、評估和安全、應用交付4個部分。在大模型訓練算法流程方面，跟行業主流是保持一致的，包含基座模型訓練，我們使用了1.3萬億個token進行基座模型訓練。在此基礎之上，為了確保 Mind GPT 知識的準確性和個性化的能力，我們還增加了搜索和推薦的自研能力。目前，第一個版本我們采用了160億個參數，基于自研的基座模型，可以更好地貼合我們的用戶場景，提升理想同學對話式交互的效果。最終，會形成一系列的產品，它可以讓理想同學成為家庭當中的一個成員。
我們在未來幾個月會分享更詳細的智能空間進展，目前已經啟動了公司內部的測試，測試通過之后，會通過OTA釋放給少量早鳥用戶?！?/span>
Q: MEGA的產能準備和銷量預期是什么？MEGA之后，理想汽車純電產品的最新規劃如何？
李想：“關于MEGA的銷量目標，我們有信心MEGA會成為50萬以上銷量第一的產品，不分能源形式，不分車身形式。
其實我們今天可以看到，理想L7、理想L8從轎車領域獲得巨大的市場份額，這就是非常有效的增量。我們明年會發布四款車，其中會有一款增程的SUV，還會有三款純電車型，不包含MEGA。具體的產品信息，我們會通過發布會跟大家溝通?！?/span>
Q: 公司是否考慮海外出口，以進一步擴大銷量和提升全球品牌認知度？
李鐵：“我們要再次聲明，我們希望在中國占據主導地位后再進行全球化，
因為正如我們剛才提到的，中國是一個非常大的市場。所以答案是否定的。我們的產品是為中國用戶設計的，目前仍然只針對中國?！?/span>
Q: 三季度和四季度的毛利率會有怎樣的走勢？
李鐵：“第二季度的毛利率反映了公司銷售和營銷團隊的努力。
我們的供應鏈團隊也帶來了一些積極的改善，我們將再接再厲。從整個年度來看，現在距離年底還有5個月的時間，我們仍然希望保持全年20%以上的毛利率指引?！?/span>
Q: 考慮到目前純電車毛利率普遍比較低，理想汽車的純電車型也將在全新工廠投產，如何在純電車型上市后實現較高的毛利率？
李鐵：“我們會持續優化以達到25%的設計毛利率目標。
我們始終認為，純電產品的毛利率是從產品定義和產品設計階段就產生的。總的來說，我們希望公司的產品組合可以實現25％的毛利率目標?！?/span>
Q: 理想汽車到年底規劃釋放NOA到100座城市，相對于競品是否過于激進？在自動駕駛方面比較突出的能力是什么？
馬東輝：“百城的城市NOA我們會分批進行開放，我們的目標沒有改變，依然是到2023年底實現城市NOA在100座城市落地。
相比于競爭對手，我們在感知和規控算法方面是有優勢的。在感知方面，我們通過NPN特征和TIN網絡增強BEV大模型，實時感知復雜的道路結構，包括通過Occupancy網絡識別通用障礙物。另外，我們最大的優勢是擁有國內最大的智能駕駛車隊，也擁有國內最多的訓練里程數據，進而可以實現算法的不斷迭代?！?/span>
Q: 理想汽車的門店運營效率如何進一步提升？作為高端品牌，大概會下沉到幾線城市，就店面運營來說有哪些方面還有改善空間？
李想：“我認為好的產品和好的銷售渠道是相輔相成的，缺一不可。
我們內部對自己有一個要求比較高的指標，營業6個月以上的店面，每個店平均每月要完成100輛以上的訂單。我們既要看好本年的效益，但也不能過于短期，忽視長期整個門店的建設和投資。未來，2024年、2025年我們會有多款新車推向市場，基于這個前提我們會去開更多的門店。目前開店的方式、邏輯、還有用戶群沒有特別的奧秘，奔馳、寶馬、奧迪這樣的豪華品牌已經把應該下沉到什么級別的城市，應該開多少家店，已經驗證的非常清楚了，所以這方面不需要重新去發明?！?/span>
Q: 理想汽車建設充電站的邏輯是什么？
李想：“2023年我們將完成超過300個高速超充站的建設，
主要覆蓋長三角、大灣區、京津冀和成渝四大經濟帶。在2025年，我們的超充站將建設完成超過3000座，覆蓋超過90%的高速路里程和主要城市。我們會在保證健康運營和自由現金流的前提下，完成充電樁的布局，這個對我們的財務壓力是完全可以承受的。我們的經營策略是對于高速超充站全部自建自營；在城市里，會選擇代理商模式加速城市布局。”
Q: 接下來，我們會結構性地調低研發和費用比嗎？還是說，我們下半年會計劃更大力度的研發和費用的投入？
李鐵：“未來我們將會投入更多的研發資金，
無論是在自動駕駛還是在其他層面。全年總水平維持在100億人民幣左右?！?/span>
Q: 之后進入到20萬到30萬的價格區間，我們該如何保持競爭力？
李想：“我們對理想L6還是非常有信心的。
我們相信理想L6會成為理想L系列里面單月銷量最高的車型。我覺得最關鍵的一點，其實還是堅持我們的競爭力，它一定是同價位家庭用戶首選的產品?！?/span>
