12月10日晚間，同方股份、辰安科技、紫光國微、誠志股份、紫光股份、啟迪環境、學大教育等多家清華系相關上市公司發布公告稱，清華大學于 2021 年 12 月 10 日與四川能投簽訂了《國有產權無償劃轉協議》，擬通過無償劃轉方式將清華大學持有的公司股東清華控股100％的股權劃轉給四川能投。
為何無償劃轉？
根據公告顯示，劃出方為清華控股有限公司（以下簡稱“清華控股”），劃入方則是四川省能源投資集團有限責任公司（以下簡稱“四川能投”）。
清華控股是清華大學在整合清華產業的基礎上，經國務院批準，出資設立的國有獨資有限責任公司，2003年9月成立，注冊資本25億元人民幣。其前身最早可追溯至1980年成立的清華技術服務公司，該公司也是全國高校成立最早的外向型科技企業。
國辦發〔2018〕42號文件指出，高校所屬企業事企不分、監管缺位、法人治理結構不完善、資本運營效率不高等問題凸顯，給高校資產安全帶來風險，對高校持續健康發展造成隱患。要求對高校所屬企業進行全面清理規范，理清產權和責任關系。
根據中央關于高等學校所屬企業體制改革的精神，清華產業體制改革于2018年下半年啟動，有關報道顯示，目前清華已完成部分校企改革，像旗下的同方股份和辰安科技的部分股權已經轉讓給央企，不再是第一大股東和實際控制人。
自2018年下半年啟動校企改革以來，清華控股或主動或被動的將資產做了多項拆分，截至今年6月末，資產總計約612．12億元，而2018年末時，清華控股資產總計曾達5173．88億元。相較于2018年末，兩年半時間里，清華控股總資產縮水約88％。
在此之前，清華的轉讓并非無償。中國核工業集團資本以每股10．28元的價格出資64億元，收購同方股份21％。但目前同方股份股價跌至每股5．6元，腰斬一半。
相比起成功出售同方和辰安科技股份，清華對于紫光、啟迪、誠志的處置并不順利。紫光在2017年被徽商銀行起訴破產重組，啟迪環境陷入被質疑財務造假。
清華控股上半年收入同比下滑超過了四成。清華控股公司債券2021年半年度報告顯示，今年上半年，公司收入88．01億元，而去年同期這一數據為156．93億元，同比下滑43．91％，主要原因是2020年同期合并范圍還包括啟迪控股。
之前改革主要是涉及清華控股旗下公司，而這次清華控股選擇了無償劃轉。
從此次無償劃轉的條件來看，本次劃轉不涉及債權、債務關系調整，清華控股的債權、債務由清華控股自行依法享有和承擔。
據消息人士稱，此次清華股權劃轉的資產和清華控股所承擔的債務可能大致相當。此次無償劃轉，可以說，四川能投無償獲得了經營管理權，重新從零開始接手清華控股。
為何選擇了四川能投？
一是四川能投雄厚的資金實力。
根據四川能投官網顯示，四川能投是四川省推進能源基礎設施建設、加快重大能源項目建設的重要主體，其成立于2011年。
四川能投已公布的發展方向是圍繞省委、省政府構建“5＋1”現代產業體系目標，力爭“十四五”末實現總資產4000億元、營業收入1500－2000億元、利潤總額超50億元。
四川能投今年上半年總營收為305．49億元，同比上期增長明顯，凈利潤為122．5億元，同比增長達到78％。雄厚的資金實力，有能力盤活面對諸多問題的清華系公司。
二是業務有所吻合。
誠志股份子公司南京誠志是能源環保產業的主要載體，生命健康產業的主要運營平臺為誠志股份、博奧生物，科技服務和知識產業的主要子公司為清控人居，資產管理業務主要是通過科技創新與金融創新的融合，實現技術資產、知識產權的資本化、商業化。
四川能夠取得控股權的是誠志股份，而誠志是清華大學在清潔能源、半導體顯示材料和生命醫療等領域科技成果轉化的產業平臺。
于啟迪環境，之前就和四川發展中恒能環境科技有過合作，而啟迪環保零碳產業及參股桑頓新能源也和四川能投業務較為吻合，四川發展環境投資之前還買下了清新環境。
智路資本與四川能投
值得注意的是，關于本次無償劃轉的最終完成尚具有不確定性。
公告中顯示，清華大學本次劃轉需獲得教育部批復，四川能投本次受讓需獲得四川省國資委相關審批批復，此外本次劃轉還需通過國家市場監督管理總局反壟斷局對本次劃轉事項的經營者集中審查（若涉及）。本次劃轉相關審批事項是否獲得批準存在不確定性，是否能夠最終完成尚存在一定的不確定性。
同時，這里面需要注意一個因素。紫光集團在2021年7月進入司法重整程序。就在昨天，紫光國微的公告稱，確定北京智路資本、北京建廣資本作為牽頭方組成的聯合體為紫光集團等七家企業實質合并重整戰略投資者。
而今天發布關于清華控股無償劃轉涉及所持紫光股份的消息。對此，專業人士向ICViews表示，二者并不沖突，只能說明四川能投也可能將是紫光的股東方，紫光國威、紫光股份的股權結構及實際控制人情況的變化存在不確定性。當然兩者交易此間關聯如何處理，目前還沒有進一步的消息。
劃轉后清華系企業面臨挑戰
據悉，目前清華大學保留了和學校教學科研高度相關的部分企業，如華控技術、清華大學出版社、同衡規劃設計院、建筑設計研究院有限公司等輕資產類企業。
但此次清華打包將所持同方股份、辰安科技、紫光國微、誠志股份、紫光股份、啟迪環境、學大教育等企業的股份劃轉給四川能投。這對于部分較大依賴清華科研團隊的公司提出了挑戰。
目前清華控股持有公司
根據企查查資料顯示，目前清華控股旗下擁有47家對外投資，其中持股誠志科融（誠志股份第一大股東）、誠志重科等10家全資子公司，同時持股紫光集團51％份額。
