1、國外零信任公司的股票快飛上天了

　　Okta和Zscaler是美國典型的做零信任的網絡安全公司。這倆公司的市值今年都翻了好幾倍。以Zscaler為例，2018上市的時候市值16億，今天市值到了180億，兩年時間市值翻了10倍！

　　這種漲法真的太震撼，看得我也想買了。

　　我不太懂股票，但零信任市場我很熟。買之前，先從公司和行業發展角度，分析一下國內外的投資機會。

　　2、Zscaler為什么會漲？

　　Zscaler最大的特點是以云服務的形式提供安全。這是一種革命性的轉變。就像云計算替代傳統IT，云安全也會替代傳統安全。

　　Zscaler就相當于安全領域的AWS。

　　云安全對用戶來說有很多好處：

　　（1）用戶不用自己維護那么多設備了，云端管理更簡單

　　（2）云端可以積累更多用戶數據，安全識別能力會提升到一個新的層次

　　更重要的是，云安全對于廠家來說，意味著標準化和可復制。廠家可以更快速地擴大規模。

　　正是因為大家對云模式的持續看好，再加上Zscaler的零信任產品有效解決了疫情帶來的遠程安全需求，Zscaler才有了今年的暴漲。

　　3、Zscaler會不會繼續漲？

　　很大可能會。

　　從過去的銷售數據上看，Zscaler連續保持了業務的快速增長，每年增長率都超過50%

　　銷售增長主要來自Zscaler產品功能的拓展。最早Zscaler只有web網關產品，后來陸續在云上增加了數據防泄密、云防火墻、沙箱、遠程接入等等產品。

　　隨著產品功能的增加，覆蓋的場景就增加，老客戶采購的增值業務也更多，銷售業績自然隨之增長。

　　今年Zscaler為了進一步提升業績，推出了3個新產品：

　　（1）Zscaler B2B：解決企業和企業之間的安全訪問問題；

　　（2）ZDX產品：監控性能和用戶體驗；

　　（3）Zscaler Workload Segmentation：微隔離方案。

　　所以，今年Zscaler主要還是在零信任方向上發力。B2B屬于零信任遠程訪問的一個場景，ZWS是補全了零信任中的微隔離技術。

　　看完產品方面，再看市場方面。

　　目前全球2000強企業中，有400個企業是Zscaler的客戶。未來這些大客戶作為行業標桿，會起到行業帶動作用。另外，20%的占有率，也說明市場上存在足夠的成長空間。

　　云模式的另一個好處是客戶會每年續費，只要老用戶愿意續費，總收入肯定是增長的。Zscaler的續費率達到了118%，說明客戶的認可程度還是相當高的。

　　所以，長期看，Zscaler的成長非常值得期待。不過，今年疫情刺激下，Zscaler股價漲得比較猛。短期看，這么高的估值可能還是存在一定的不穩定因素。

　　4、國外其他零信任企業

　　美國零信任標準白皮書里，把零信任分為三個方向——IAM、SDP、微隔離。

　　（1）IAM的代表企業是Okta。目前Okta的市值達到了272億美元。增長趨勢同樣非常迅猛。（下圖為股價變化）

　　（2）SDP的代表就是上文提到的Zscaler。與Zscaler類似的還有Cloudflare （NET），Akamai （AKAM） 和Palo Alto Networks （PANW）等等。這些公司也會由于零信任而受益。

　　（3）微隔離領域做的最好的公司是Illumio。目前Illumio還沒有上市，不過估值已經超過10億了，又是一個安全獨角獸。哪天Illumio上市了，絕對是個好的投資機會！

　　5、國內的投資機會

　　安全行業已經很久沒有新的概念了。零信任是一個難得的重塑企業安全架構的機會。對安全廠商來說，老產品可能已經給客戶推過好幾輪了，沒啥增長點了。零信任是一次重新包裝產品、重新賣一次的機會。

　　所以，我認為能找到自家產品與零信任的結合點，并推出新的解決方案的公司，會迎來一波新的增長。

　　目前已經有不少公司有動作了。

　　（1）創業公司：零信任領域的融資案例很多，百度搜一下就能看到不少，不過目前都還沒有要主板上市的消息。創業公司里最搶眼的是云深互聯，是唯一入選Gartner零信任推薦廠商的，市場推進很快。

　　（2）安全大廠：傳統安全公司紛紛推出零信任產品和方案。奇安信、深信服、啟明星辰、綠盟、天融信等等公司都有零信任方案。其中，奇安信和深信服是目前市值最高的，也是近期表現比較突出的。

　　奇安信屬于國家隊，很早之前就在做零信任方案，目前在政府行業表現很好。

　　深信服是最好的VPN廠商，有成熟的銷售渠道。零信任最直接的場景就是替代VPN。所以最近深信服先行一步，把VPN升級成了零信任VPN，自己革自己的命，不給別人機會。

　　另外，我覺得深信服跟Zscaler有不少相似之處。深信服最牛的兩個產品是上網行為管理和VPN，正好對應了Zscaler的兩大產品ZIA和ZPA。今年深信服還推出了SASE產品，進一步向Zscaler的云安全方向看齊。然后深信服今年股票也漲了一大波……

　　（3）云廠商里面，騰訊云推出了自己的零信任方案。

　　Zscaler的高速增長很大一部分原因是因為人們相信“云”安全的規模化能力和可復制性。

　　騰訊云未來在“云安全”方面可能會更有優勢。因為現在云安全的最大問題是客戶不信任云上的安全。而云廠商的老客戶已經有一層信任了。所以，未來可能會發展得更快。

　　（4）企業方面，目前已經落地零信任的企業還不多，但是今年很多大型企業已經開始進行調研和選型了。已經落地的最出名的企業是完美世界和360，這兩家公司內部辦公都已經用上零信任了。

　　6、國內企業的零信任需求

　　國內企業對零信任的需求主要來自以下兩方面：

　　（1）政策要求：隨著《網絡安全法》、《等級保護2.0》等政策發布和實施，企業的安全需求逐步提高。上級單位會越來越多地組織紅藍對抗等活動，對各單位的網絡安全水平進行檢測。

　　零信任架構的強項就是縮小網絡攻擊面。零信任能夠更好地對抗各類滲透攻擊，有效應對各類紅藍對抗。

　　（2）云和移動時代的要求：國外的零信任需求主要來自IT環境的變化，云計算、移動辦公等新技術增加了企業的暴露面，所以需要用零信任架構進行更好的防護。

　　國內云計算還不普及，所以來自這方面的需求還不強烈。以后隨著企業上云趨勢的加速，這個需求會越來越強。進入多云時代之后，零信任架構會成為企業的標配。

　　6、國內廠商的技術方案

　　零信任不是技術洗牌，大部分公司的策略是把零信任跟自家產品融合。

　　目前來看，各家結合自身優勢搞出來的零信任方案也各有特色。安全行業的一大特點就是細分領域多。未來的零信任市場，很可能會細分。各家分別找到合適自己的場景，各家并存。

　　（1）SDP產品：很多創業公司的零信任產品都帶SDP字樣。這些公司一般沒有歷史負擔，直接按照SDP的國際標準從頭開始實現了一套產品。這類產品網絡防護方面更強。比較有代表性的是深云SDP。

　　（2）結合IAM的零信任產品，一般會結合安全代理做訪問控制。這類產品在身份治理方面功能更強大。比較有代表性的是奇安信。

　　（3）結合終端安全的零信任產品，例如終端帶沙箱功能，或者帶EDR能力。這類產品終端加強了，但是相應的使用難度會加大，場景更受限。比較有代表性的是數篷。

　　（4）用于抗DDoS的SDP產品：把SDP和傳統的抗D技術結合，進一步縮小攻擊面，提升防護能力。最出名的是締盟云。

　　（5）微隔離產品：用微隔離技術實現零信任理念，做服務器間的訪問控制，這方面最出名的是薔薇靈動。

　　（6）SASE產品：從長遠看，大家都知道云安全好。今年阿里云、深信服、安恒等等公司都推出了SASE產品，做了布局。不過短期內，國內普遍認為“云”本身就不安全。所以這條路可能會比較漫長。

　　4、總結

　　不學零信任，錯過幾個億啊。