最好借的錢，也不好借了，
無數人真正的苦日子，才剛開始！
01
捅了銀行馬蜂窩后，馬云突然被請去喝茶。
在萬億螞蟻上市的前夜，這條重磅消息不啻于一場地震，同時受到中國四大頂層監管機構約談，這樣的規格更是罕見。
面談了什么內容，并沒有公開，但聯系這幾天，特別是監管部門當天的動作，再看看螞蟻集團的深夜回應，馬云和螞蟻究竟犯了什么事，外界也能猜個八九不離十。
一周前，馬云當著一眾金融大咖的面，直言“銀行當鋪思維”、“中國金融沒有系統”，將中國銀行業扒了個底掉。
隨后連續三天，支付寶遭到官媒點名批評，還有銀保監會官員將支付寶旗下的花唄、借唄、相互寶等產品拉出來捶打，直指支付寶“普而不惠”。
更大的風暴在馬云被請去喝茶的前一刻就已經來了，央行和銀保監會發布《網絡小貸管理暫行辦法》征求意見稿，直擊支付寶的命門。
毫不夸張的說，這份文件宣告了一個時代即將徹底結束，6億人或將面臨無錢可借的境地！
02
新規有多嚴厲，竟值得如此大張旗鼓？
四大巨變，條條都奔著支付寶而來：
1、網絡小貸要實行屬地經營，跨省經營需要批準。
助貸是螞蟻的盈利核心，而背后支撐這個核心運轉的就是兩大小貸公司，一個是借唄的主體“螞蟻商城小貸”，另一個是花唄的主體“螞蟻小微小貸”，都在重慶注冊，并在全國開展業務。
但以后除了重慶之外，其他地區的業務開展需要重新申請，屆時能否獲批、獲準經營的地區范圍都成了未知數。
2、網絡小貸通過銀行等非標準化融資余額，不得超過凈資產的1倍。通過發行債券、資產證券化（ABS）等標準化融資余額，不得超過凈資產的4倍。
我們如今能在淘寶、天貓上放肆的剁手，下個月再還，手頭緊張還可以從支付寶上隨時借點來應急，靠的就是支付寶從銀行或利用ABS融來的錢。特別是ABS融資，因為這個方式沒有次數限制，螞蟻在三年的時間內循環融資了40多次，將原本30億的資本金滾成了3000多億的規模。
但如果加上5倍的杠桿上限，按照支付寶兩家小貸公司160億的資本家來算，能放貸的規模只有800億，結果只有兩個：支付寶要么大幅提高資本金，要么大幅降低放貸規模。
3、單筆聯合貸款中，網絡小貸的經營方出資比例，不得低于30%。這意味著支付寶用自己手上的小錢撬動銀行大錢的玩法失效了。
4、對單個自然人的貸款余額，不得超過30萬，或其最近3年年收入的1/3，取其中較低者為最高限額。對法人或其他組織的貸款余額，不能超過100萬。
看似是對借款人提出了限額和資質要求，實際上等于給支付寶的放貸規模設定了一個天花板。
通過螞蟻2020年上半年的數據，更能直觀的看到新規的殺傷力有多大。
今年上半年，螞蟻的信貸余額高達2.15萬億，其中消費貸款1.73萬億，小微貸款4217億。而螞蟻的自有資金放貸余額僅占約2%，即430億左右。
按照新規的要求，螞蟻想維持這個放貸規模，得將資本金補充到驚人的6450億，或者是將規模壓縮到3010億，只有目前規模的14%。
不管選擇哪條路，對螞蟻來說都是肉疼，多年來依靠自身創新矗立在金融科技前沿的支付寶，終于被套上了層層枷鎖，沒有吸儲的命，卻得隨了銀行的管。
03
2004年，馬云建立支付寶，然后孵化出余額寶、招財寶和網商銀行。
2014年，馬云以這些產品為基礎組建螞蟻金服，此后相繼推出花唄、借唄等個人消費貸業務。
前段時間，螞蟻金服宣布將于今年11月上市，發行價68.8元，對應市值2.1萬億人民幣。
這意味著螞蟻金服僅用6年時間，就登上了絕大部分公司想都不敢想的高峰。
很多時候，資本的原始積累都帶著不可告人的私密與爭議。 那么，螞蟻到底有什么內幕？
內幕一：螞蟻高杠桿放貸模式
大家可能不知道，支付寶雖然是國民級應用，但在螞蟻體系中，它主要用來導流，螞蟻最大業務來自花唄借唄為首的放貸業務。
2020年上半年，螞蟻放貸總額2.15萬億人民幣，以此類推，它全年放貸規模超過4萬億。
那么問題來了，螞蟻哪來那么多錢放貸？ 它不必自己掏錢，只需通過一個無限循環的杠桿游戲，就能撬動整個地球。
前段時間，重慶市長黃奇帆透露，螞蟻是這樣操盤的：
首先30億人民幣打底，從銀行貸款60億，這樣賬面資金就有了90億。90億不夠放貸，沒關系，可以資產證券化（ABS）。
螞蟻把90億放出去后，就有了90億債權，它用這個債權抵押，就能再次貸到90億，這樣它又有錢放貸了。
第二輪放貸，螞蟻手里又有了90億債權，它繼續抵押貸款，無限循環。 循環了多少次呢？ 說出來嚇你一跳：40次。
也就是說螞蟻只用了30億本金，就貸到了90億×40次=3600億的資金，杠桿率足足120倍！
普通人拿著90萬不動產去抵押，銀行頂多貸你60萬，但是螞蟻靠著這種神一樣的操作竟然拿到了120倍的貸款。
這就是螞蟻的原始積累：你說它違規吧，說不上；你說它正常吧，但又實實在在鉆了空子。
內幕二：螞蟻風險轉移 螞蟻的騷操作像滾雪球一樣，滾了120倍杠桿，這樣有沒有風險？安不安全？ 風險非常大！
一旦出事，就是地震級！ 這3600億資產規模中，只有30億是螞蟻的本金，一旦出問題，貸款收不回，它最多賠光30億。
剩下的3580億誰來兜底？ 有人說是銀行。 對不起，銀行沒有生產力，它的錢歸根結底還是儲戶的。
內幕三：普惠金融的外衣
毫無疑問，螞蟻金服是中國最大的放貸公司。 它一面低息吃進資本，一面高息貸款給淘寶天貓用戶消費，在這個閉環生態里賺得盆滿缽滿。
很多人可能不知道螞蟻的利息差有多恐怖。
目前，一年期貸款市場報價利率（LPR）為3.85%，法律規定民間借貸司法保護上限是LPR的4倍，也就是15.4%。
螞蟻的年化利息有多高呢？
它根據信用評級，低的15%，高的18%。也就是說，10000借一年，你光是利息就要還1800元，比民間專放高利的人還狠！
對此，消費者權益保護局局長郭武平是這樣評價的：螞蟻金服與其普惠金融理念不符，實際上是“普而不惠”！
內幕四：鼓吹消費主義
去年，央行公布了一組數據：2019年全國銀行卡應償信貸余額為7.59萬億，信用卡逾期半年沒還的信貸總額742.66億元 這個數據在2010年僅僅是76億，9年時間翻了10倍，房價漲幅在它面前都是小弟。
比央行數據更恐怖的是一份90后負債調查：90后平均負債12.7萬元，是月收入的18倍。
這股消費主義潮流正是螞蟻金服一直推動的，一句句slogan通過洗腦的廣告變成了年輕人的價值觀，比如： “年輕，就是花唄！” “愛自己，想花就花唄！” “花唄，5億用戶的快樂生活！”
之前只是誘導大家剁手買買買，現在搖身一變大家借錢買買買。
問題是讓中國新一代的年輕人剛畢業就背一屁股貸款，真的對國家、對社會好嗎？ 很多人想到自己的花唄借唄額度上漲了，又要去給馬云點贊了，又要管馬云叫爸爸了。
想想清楚，爸爸會鼓吹兒女借錢買買買嗎？
今年的疫情中國能扛下來，從某個角度講靠的不就是大家還有點存款嗎？
還能度過難關嗎？
如果真有一天，家家戶戶都被超前消費，只有欠款、沒有存款，那下一次再有疫情或者金融危機，我們還頂得住嗎？
04
這場監管自上而下的巨大變革，不一定就是壞事。
這么多年來，全社會被鼓吹的“花明天的錢，圓今天的夢”的畸形消費觀念，是時候改變了。
無數人身陷其中的拆東墻補西墻游戲，也該想想怎樣早日上岸了，而不是想方設法借更多的錢補窟窿。
看到支付寶被監管新規重錘，前幾天被馬云扒掉遮羞布的銀行人，紛紛在朋友圈彈冠相慶。
還有人幸災樂禍的說，“馬云的金融帝國開始破碎了”。殊不知，馬云從來就沒有想過什么帝國，而是國家有需要，就隨時獻上。
16年前，為了開拓支付寶項目，馬云對下屬說的話是“如果需要坐牢，我去”！因為金融創新在任何國家，都是需要冒險的。
今天，支付寶的遭遇一語成讖，但支付寶的暫時落難，正說明了他們還有更大的改進空間。
支付寶被迫同銀行走的更近，也許只是塞翁失馬。
但人民網發聲：沒有所謂的馬云時代，只有時代中的馬云 。其中的道理自然不容分說